永豐餘（1907）受原物料、包材等成本續揚影響，2018年第三季獲利較去年同期高檔下滑，仍為近7年同期次高。展望本季，因中美貿易戰致使客戶下單趨守，且打亂傳統淡旺季需求狀況，後續影響仍難判斷，公司對第四季及明年首季營運審慎看待。

不過，原物料波動主要影響為造紙業務，永豐餘在中國大陸及越南的紙器廠績效維持穩健，其中貿易戰增添東協市場成長動力，北越興建中的新紙器廠預計明年上半年投產，可新增700～800萬平方公尺，南越4座紙器廠月產能約2600萬平方公尺，明年亦有擴產計畫。

永豐餘2018年第三季合併營收創199.89億元新高，季增5.01％、年增14.45％。但毛利率、營益率分降至15.59％、3.84％，毛利率為近4年同期低點。不過，歸屬業主稅後淨利7.93億元，季增81.58％、年減25.71％，仍為近7年同期次高，每股盈餘0.48元。

其中，漿紙事業群營收48.36億元，季減1.07％、年增6.38％，營益率3.71％，低於第二季4.47％、優於去年同期3.23％。公司說明，第三季因執行例行性歲修，使營收及營益率較第二季下滑，但受惠國際漿價較去年同期上漲，產品價格同步調整，仍維持年成長。

工紙紙器事業群第三季營收85.88億元，季增12.9％、年增21.57％，但營益率「雙降」至3.94％，主因揚州廠原料成本年增近3成，紙價調幅無法反應，所幸中國大陸12個紙器廠獲利穩健，越南紙器廠亦掌握供應鏈區域轉換商機，填補揚州廠獲利下滑幅度。

至於消費品事業群28.21億元，季增0.03％、年增7.08％，營益率1.52％，低於第二季2.99％、但較去年同期負2.54％轉盈。永豐餘表示，主要由於國際短纖漿價及包材成本持續上漲，但產品售價無法反映成本，致使營業利益受影響。

累計永豐餘前三季合併營收創568.44億元新高，年增16.47％，但毛利率降至15.26％的近4年低點，營益率3.31％，低於去年同期4.5％。在業外收益達5.9億元挹注下，歸屬業主稅後淨利13.4億元，年減11.94％，仍創近7年次高，每股盈餘0.81元。

(時報資訊)